Россия одерживает долгожданную победу над инфляцией (Bloomberg)

В июне месячный рост цен в России значительно замедлился. Это первый признак того, что борьба центрального банка с инфляцией, возможно, выходит на новый уровень после длительного периода сверхжёсткой денежно-кредитной политики.

Согласно данным Банка России, годовой уровень инфляции остаётся на отметке 9%, что значительно выше целевого показателя в 4%, установленного ЦБ.

Чтобы оценить текущую динамику инфляции, ЦБ ориентируется на показатель месячного роста цен с поправкой на сезонные факторы, известный как SAAR. Если он продолжит расти нынешними темпами, ожидается, что годовая инфляция вернётся к целевому уровню в следующем году.

Банк России ориентируется на годовую инфляцию, измеряемую Федеральной службой статистики, но его политические решения основаны на текущей динамике, ранее заявляла глава Эльвира Набиуллина. 

Центральный банк прогнозирует, что годовая инфляция достигнет целевого уровня в следующем год

В прошлом месяце Банк России сделал первый шаг к смягчению денежно-кредитной политики, снизив базовую процентную ставку на 100 базисных пунктов с рекордно-высокого уровня в 21%, который держался с октября. Однако Набиуллина дала понять, что в случае возобновления инфляционного давления она может приостановить дальнейшее снижение ставок или даже снова повысить стоимость заимствований.

Аналитики центрального банка предупредили о двух осложняющих факторах. Ранее наблюдавшееся укрепление рубля помогло замедлить рост цен, но со временем этот эффект сойдёт на нет.

Также наблюдается растущее расхождение в поведении цен. Стоимость товаров, чувствительных к кредитам и валютному курсу, стабилизировалась, но цены на услуги продолжают стремительно расти.